CPA광고 마케팅/제휴마케팅/재테크시 알아두면 좋은 주식정보 제3탄

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주식정보 제3탄

 

 

 

 

 

 

 

◆ 다우존스 평균주가지수

 

미국의 다우존스사가 뉴욕증권거래소 주요 상장 주식의 주가 평균을 산출하여 매일 발표하는 주가지수로, 1884년 7월 3일에 처음 발표되었다. 공업주 30종, 철도주 20종, 공공주 15종 평균과 65종목 평균이 있는데, 이중 공업주 30종목 평균이 가장 널리 이용되고 있다. 역사가 길고 대기업들이 편입돼 있어 전 세계에서 폭 넓게 활용되고 있지만, 상장주 전체의 움직임을 반영하지 않는다는 단점이 있다. 지수 산출은 상장 종목 중 일부를 채택하여 단순 주가 평균을 낸 후, 주식 분할, 권리락 등의 변동요인을 제거하는 방법이 사용된다.

 

 

 

◆ 총주식수익률(TSR)

 

Total Shareholder Retum의 약자. 주주들이 일정 기간 얻을 수 있는 총수익률이다. 배당소득과 주식평가이익을 더해 계산한다. 단순 주가변동 비교보다 유용해 경영자를 평가하는 수단으로 쓰인다.

 

 

※ 배당소득[ dividend income , 配當所得 ]

 

소득세법에 따라 이자소득·사업소득·근로소득·연금소득·기타소득과 합산되어 종합소득으로 과세된다. 소득세법(17조)에서 규정하는 배당소득에는 ①내국법인으로부터 받는 이익이나 잉여금의 배당 또는 분배금, ②법인으로 보는 단체로부터 받는 배당금 또는 분배금, ③의제배당(擬制配當), ④법인세법에 따라 배당으로 처분된 금액, ⑤국내 또는 국외에서 받는 대통령령으로 정하는 집합투자기구로부터의 이익, ⑥외국법인으로부터 받는 이익이나 잉여금의 배당 또는 분배금, ⑦'국제조세조정에 관한 법률' 제17조에 따라 배당받은 것으로 간주된 금액, ⑧공동사업에서 발생한 소득금액 중 출자공동사업자에 대한 손익분배비율에 상당하는 금액, ⑨상기의 소득과 유사한 소득으로서 수익분배의 성격이 있는 것, ⑩상기의 규정 중 어느 하나에 해당하는 소득을 발생시키는 거래 또는 행위와 파생상품이 대통령령으로 정하는 바에 따라 결합된 경우 해당 파생상품의 거래 또는 행위로부터 얻은 이익 등이 해당된다.

의제배당이란 상법에 따라 배당절차를 밟지 않았으나 배당으로 간주하여 과세하는 것으로, ①주식소각이나 자본감소로 인한 주주의 취득액, 퇴사·탈퇴나 출자감소로 인한 사원·출자자의 취득액이 그 주식이나 출자를 취득하기 위하여 사용한 금액을 초과하는 금액, ②잉여금의 자본전입으로 취득하는 주식 또는 출자의 가액(자본준비금과 자산재평가법에 따른 재평가적립금을 자본에 전입하는 경우는 제외), ③해산한 법인의 잔여재산의 분배로 취득하는 금전이나 그밖의 재산가액이 해당 주식·출자 또는 자본을 취득하기 위하여 사용된 금액을 초과하는 금액(내국법인이 조직변경하는 경우는 제외), ④법인의 합병으로 소멸한 법인의 출자 또는 지분의 가액이 새로 설립된 법인의 출자 또는 지분의 가액을 초과하는 금액, ⑤법인의 분할 대가로 취득하는 주식 가액과 금전 그밖의 재산가액의 합계액이 분할을 위하여 사용한 금액을 초과하는 금액 등이 해당된다.

배당소득은 이자소득과 함께 금융소득으로 간주되어 종합소득에 합산하여 과세된다. 이를 금융소득종합과세라고 하는데, 2000만 원을 초과하는 금액에 대하여 근로소득 및 사업소득 등과 합산하여 6~38%의 누진세율이 적용된다. 단, 조세특례제한법에 따라 개인연금저축·장기주택마련저축과 노인·장애인 등의 생계형저축의 배당소득, 농민·어민 및 그밖에 상호 유대를 가진 거주자를 조합원·회원 등으로 하는 금융기관에 대한 출자금(1명당 1000만 원 이하)의 배당소득, 1년 이상 자사지분을 보유한 소액주주이며 액면가액의 개인별 합계액이 1800만 원 이하인 우리사주조합원의 배당소득 등에 대해서는 비과세한다. 또 법인격 없는 단체가 금융회사 등으로부터 얻은 배당소득(14%), 미분양 주택 투자신탁 등의 배당소득(1억 원 초과, 14%) 등에 대해서는 분리과세한다.

 

[네이버 지식백과] 배당소득 [dividend income, 配當所得] (두산백과)

 

 

 

※ 투자주식평가이익(손실)

[ valuation gains(losses) on investment in equity securities ]

 

투자주식평가이익과 손실은 회사가 보유하고 있는 투자유가증권 중 투자주식을 시가에 의하여 평가하는 경우, 발생되는 시가와 장부가액과의 차액을 말한다. 시가가 장부가액보다 클 경우에는 투자주식평가이익으로, 반대로 시가가 장부가액보다 작을 경우에는 투자주식평가손실로 하여 자본조정항목으로 자본총액에 가산 또는 차감하는 형식으로 기재한다. 다음 당해 주식을 처분하는 경우에 투자주식처분이익 또는 투자주식처분손실에 차감하거나 부가하여 계산하게 된다.

 

[네이버 지식백과] 투자주식평가이익(손실) [valuation gains(losses) on investment in equity securities] (회계·세무 용어사전, 2006. 8. 25.)

 

 

 

 

 

 

 

◆ 대출금출자전환

 

은행이 기업에 빌려준 대출금을 그 기업의 주식으로 전환하는 것을 말한다. 대출 받은 기업의 부채가 많을 경우 대출금을 주식으로 바꾸면 해당 기업으로서는 부채를 줄이고 원리금 상환부담을 줄여 재무상태를 개선하는 결과가 되며, 은행은 채권자가 아니라 주주가 되는 것이다. 은행이 주주가 된다는 것은 그 기업의 경영에 대한 감시 기능을 강화할 수 있고 배당 또는 경영정상화 후에 주식매각을 통한 시세차익 획득이 가능하다. 그러나 출자전환기업이 부채 감소에 따른 이점에도 불구하고 경영정상화를 이루지 못하고 도산할 경우 출자금 회수가 불가능하게 되어 은행의 부실화가 가속화되고 부실기업의 도산 위험이 은행으로 전가되어 신인도가 하락할 수 있다.

 

 

 

◆ 자본자산 가격결정 모형(CAPM)

 

자본자산 가격결정 모형(Capital Asset Pricing Model)의 약자로 주식이나 채권 등의 자본 자산들의 기대수익률과 위험과의 관계를 도출해내는 모형이다. 즉, 투자자들이 투자활동을 해서 시장이 균형상태에 있을 때, 주식이나 채권 등의 자본자산의 균형가격이 어떻게 결정되는지를 설명해주는 모형이라 할 수 있다.

 

 

 

◆ 현물가격

 

현물시장에서 거래된 상품의 현행 인도가격으로 "현금지금가격"이라고도 한다. 선물계약의 기초가 되는 자산의 현물시장에서의 가격으로, 예를들어 주가지수선물 계약에서의 현물가격은 현물시장은 주식시장에서의 주가지수이다.

 

 

 

◆ 자본잉여금

 

회사의 영업이익 이외의 원천에서 발생하는 잉여금을 의미한다. 잉여금은 기업회계상 회사의 순자산액이 법정자본액을 초과하는 부분으로, 자본거래에서 생긴 자본잉여금과 손익거래에서 생긴 이익잉여금이 있다. 자본잉여금은 크게 자본준비금, 재평가적립금, 기타 자본잉여금으로 구분 할 수 있다. 자본준비금에는 주식발행시의 액면초과한 금액, 자본감소의 경우 감소액이 반환액을 초과한 금액, 회사합병의 경우 소멸된 회사의 순자산액이 있으며 재평가적립금은 자산재평가법에 의거해 기업이 사업용 고정자산을 재평가함으로써 발생한 평가익을 적립한 것을 말한다. 기타 자본잉여금에는 보험차익, 자기주식처분이익, 자본보전을 위한 자산증여익 및 채무변제이익 등이 있다. 한편 자본잉여금은 배당의 재원이 될 수 없으며 자본전입 및 결손금의 보전 이외의 목적으로 사용될 수 없다.

 

 

 

 

 

 

 

◆ 엘로우칩

 

주식시장에서 대형 우량주인 블루칩(blue chips) 반열에는 들지 못하지만 양호한 실적에 기초한 주가상승의 기회가 있는 종목이다. 블루칩이 기업규모가 크고 실적이 우수하며 성장성도 밝은 기업의 초대형 우량주라면 엘로칩은 대기업의 중가권 주식, 경기변동에 민감한 업종 대표주 등 블루칩보다 조금 못한 중저가 우량주를 말한다.

 

 

 

◆ 상호출자

 

회사 간에 상대회사의 주식을 상호보유하는 것을 말한다. 상호출자에는 일반적으로 직접 상호출자, 방사선식 상호출자, 환상적 상호출자, 복합적 상호출자 등 4가지 유형이 있다. 상호출자는 기업상호간 경영권을 보호 할 수 있다는 긍정적 측면이 있는 반면, 계열사간에 실질적인 출자 없이 가공적으로 자본금을 늘려 계열사 수를 확대하게 되고 특정기업의 경영이 부실해질 경우 기업이 연쇄적으로 도산할 수 있다는 부정적 측면이 있다.

 

상법에서는 이러한 직접 상호출자를 금지하고 있다. 공정거래법은 상호출자 제한 기업집단에 소속되어 있는 계열회사간의 직접 상호출자를 금지하고 있으나, 방사선, 환상적, 복합적 상호출자 등 간접상호출자에 대해서는 출자총액제한제도에 의한 출자한도를 규제하고 있다.

 

 

 

◆ 트러스트

 

트러스트(Trust)는 시장지배를 목적으로 동일한 생산단계에 속한 기업들이 하나의 자본에 결합되는 것을 의미한다. 일종의 기업합병이라 할 수 있다. 일종의 기업합병이라 할 수 있다. 트러스트라는 용어의 유래는 1879년에 석유재벌 록펠러(Rockerfeller)의 스탠더드 오일 트러스트(Standard oil Trus)에서 유래되었다. 당시 그는 트러스트 증권(신탁증권)을 교부해주는 조건으로 40여개 석유회사의 의결권이 있는 주식이 소수의 수탁자에게 위탁되도록 하였다.

 

이에 따라 수탁자는 이 석유회사들의 경영관리 등을 통일적으로 수행할 수 있게 되었고 석유제품에 대한 독점적 지배를 행사할 수 있게 되었다. 이러한 독점의 피해로 미국에서 이후 독점금지법을 제정하였는데, 이러한 법을 영문으로 Anti-Trust Law라고 쓴다.

 

 

 

◆ 벨류에이션(Valuation : 가치평가)

 

벨류에이션(가치평가)은 특정 자산 혹은 기업의 현재 가치를 평가하는 프로세스를 의미하는데, 가치를 평가하는 벨류에이션 기법은 매우 다양하다. 기업의 가치를 평가하는 애널리스트들은 기업의 경영진, 자본구조의 구성, 미래수익의 전망 및 기업이 보유한 자산들의 시장가치를 살펴본다.

 

주식이나 채권의 가치는 구매자와 판매자의 자유의사에 거래가 이루어질때 쌍방이 동의한 가격에 결정이 된다. 만약 주식이나 채권이 거래소에서 거래되면, 그 가치는 수요와 공급의 원칙에 따라 구매자와 판매자에 의하여 결정된다. 벨류에이션에 사용되는 지표에는 PER(주가순이익비율)이나 EV/EBITDA 등이 있다. 기업 애널리스트들은 기업의 자산에서 발생되는 현금흐름을 사용하여 자산이나 투자대안의 가치를 평가하기도 한다.

 

이를 현재가치할인법(Discounted Cash Flow)이라고 한다. 가치평가에서 내재가치(intrinsci value)는 기업의 미래수익, 또는 증권의 시장가치와는 상관 없는 기업 특성을 바탕으로 측정된 지각된 가치를 의미한다. 파생상품분에서 벨류에이션은 금리옵션시장에서 존재하는 일시적인 불균형가격을 이용하여 이득을 취득하려는 거래를 말하며 벨류에이션 거래라고도 부른다.

 

 

※현금흐름할인법[Discounted Cash Flow]

 

부동산평가 방식 중 수익환원법의 하나로 당해 부동산이 연속하는 복수기간에 발생하는 순수익 및 복귀가격을 그 발생 시기에 따라 현재가치로 할인하여 각각을 합계하는 방법을 말한다. 대상물건을 바로 매각하는 것을 상정한 것이 직접환원법에 임에 비해, 이것은 물건으로부터 가동 수익을 수년간 수령한 후 매각할 것을 상정하는 방법이다. 기간 중 가동수익과 매각가격으로 성립되는 현금흐름을 현재가치로 할인한 합계가 물건의 평가액이 된다.
계산식은 다음과 같다.
DCF법의 수익가격=매 기간의 순수익 현재가치 합계+복귀가격의 현재가치.

 

[네이버 지식백과] 현금흐름할인법 [Discounted Cash Flow] (부동산용어사전, 2011. 5. 24., 부연사)

 

 

 

 

◆ 오버슈팅

 

상품이나 금융자산의 시장가격이 일시적으로 폭등 폭락하는 현상을 일컫는다. 시장상품이나 외환의 수급상 급격한 변동에 대해 경제주체가 과도하게 반응할 경우 나타난다. 장기적으로 시장가격은 장기균형수준으로 수렴하기 때문에 오버슈팅은 단기적인 현상이라고 볼 수 있다. 환율에서 오버슈팅 현상이란 정부가 정책적으로 통화를 팽창시키면 자국의 통화가치가 하락(환율 상승)하는데, 처음에는 균형수준 이하로 떨어졌다가 점차 통화가치가 상승(환율 하락)해 새로운 균형수준에 이르게 되는 상태를 말한다.

 

증권에서의 오버슈팅은 대세 상승기에 주가상승 목표치가 일찍 반영돼 실제 가치보다 주가가 더 올라가는 현상을 말한다. 오버슈팅은 이처럼 환율, 주식, 금리 등의 가격에 적정한 수준이 있다는 것을 전제로 한 개념으로, 단기적인 가격이 상대적으로 긴 기간의 평균가격보다 지나치게 상승하거나 하락하는 것을 의미하게 된다.

 

 

 

 

 

 

 

◆ 우선주

 

보통주에 대해 배당이나 기업이 해산할 경우의 잔여재산 분배 등에서 우선권을 갖는 주식을 말한다. 우선주는 우선권의 내용에 따라 여러 가지로 분류된다. 우선권의 존속기간이 한정된 것이 있고, 우선배당의 참가방법에도 여러가지가 있다. 참가방법에 따라 분류하면, 소정비율의 우선배당을 받고도 이익이 남는 경우 우선주주가 다시 보통주주와 함께 배당에 참가할 수 있는 참가적 우선주, 소정비율의 우선배당을 받는 데 그치는 비참가적 우선주(이익이 많은 경우에는 보통주보다 불리하므로 실제로는 거의 발행되지 않음), 당해 영업연도에 소정비율의 우선배당을 받지 못한 경우 그 미지급배당액을 다음 영업연도 이후에도 우선하여 보충배당 받는 누적적 우선주(보증주), 당해 영업연도에 우선배당을 받지 못하고 그 미지급액을 다음 영업연도에도 보충배당 받지 못하는 비누적적 우선주 등이 있다.

 

 

 

◆ 증권거래세

 

증권거래세란 주권이나 합명회사 · 합자회사 및 유한회사 사원의 지분이 계약상 또는 법률상의 원인에 의해서 유상으로 그 소유권이 이전되는 경우에 해당 주권 등의 양도가액에 대하여 과세되는 조세로 간접세에 해당한다.

주권이라 함은 상법 또는 특별한 법률에 의하여 설립된 법인의 주권이나 외국법인이 발행한 주권 또는 주식예탁증서로서 유가증권시장 등에 상장 또는 등록된 것을 말한다.