파생금융이 우리 경제에 미치는 영향은? 2탄

파생금융이 우리 경제에 미치는 영향은? 2탄

◆ 재무위험 관리

파생금융 재무위험관리란 기초자산의 가격변동으로 인해 발생하는 재무위험을 파생금융상품을 이용하여 최소화 하는 일련의 과정을 말합니다. 파생금융상품의 재무위험관리를 위해 필요한 요소들을 다음과 같이 소개합니다.

▣ 재무위험 평가

파생금융 재무위험 평가는 파생금융상품 거래에 따르는 변동성 등으로 인해 발생할 수 있는 재무적 위험을 평가하는 것입니다. 파생금융상품의 재무위험 평가를 위해서는 다음과 같은 요소들을 고려해야 합니다.

1. 가격 변동성(Price Volatility) : 파생금융상품의 가격은 주식, 채권, 환율 등의 가격 변동에 의해 변합니다. 이러한 가격 변동성을 파악하고 분석하여 다양한 시나리오를 고려해 가격 변동성에 대한 재무적 위험을 계산합니다. 

2. 재무 leverage(Financial Leverage) : 재무 leverage란 주식 등의 자본과 채무 자금을 혼합하여 사용하는 비율을 말합니다. 이러한 채무 leverage는 파생금융상품의 거래규모에 따라서 재무적 위험의 정도를 측정하는 데에 사용됩니다.

3. 거래 규모(Transaction Size) : 파생금융상품 거래시 거래 규모가 매우 클 경우 큰 재무적 위험이 발생할 수 있습니다. 거래 규모에 따라서 재무적 위험 정도를 평가하고 대응하는 전략을 수립해야 합니다.  

4. 거래 기간(Transaction Tenor) : 거래 기간은 파생금융상품의 가격이 가파른 상승과 하락 변동성을 겪는 기간을 나타내며, 거래 기간이 길수록 재무위험이 커집니다. 따라서 거래 기간에 따른 재무적 위험을 고려하여 재무 전략을 수립해야 합니다.

이러한 요소들을 종합하여 파생금융상품 거래에 따르는 재무위험을 정확하게 평가하고 대응하는 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 이를 통해 거래 상대방과의 거래에 대한 재무적 안정성을 확보할 수 있습니다.

 

▣ 헤지 전략 도출

헤지(Hedge) 전략은 파생금융의 가격 변동으로 인한 위험을 최소화하는 전략입니다. 주로 옵션, 선물, 포워드 등 고급 금융 상품을 이용하여 구현됩니다. 이를 위해서는 다음과 같은 절차가 필요합니다.

1. 위험 인식 : 먼저, 어떤 위험을 헤지할 것인지 파악해야 합니다. 에를 들어, 태풍으로 인한 작물 수확 대책이나 환율의 변동 선물, 주식 시장 등 금융 시장에서 다양한 위험이 존재합니다. 이를 파악하고 분석하여 헤지할 위험을 파악합니다.

2. 목표 설정 : 다음으로, 헤지의 목적과 그 대상을 설정합니다. 목표는 이를 헤지하기 위한 상품의 종류와 비증 등을 결정합니다. 예를 들어, 주식시장 헤지 목적인 경우, 주식 선물, 주식 옵션, 주식 ETF 등을 이용할 수 있습니다.

3. 전략 선택 : 선행 분석을 통해 선정된 목표와 상품 등을 고려하여 최적의 헤지 전략을 선택합니다. 이때, 위험의 크기와 헤지 상품의 특성, 헤지 결재일 등 다양한 변수를 고려하여 선택합니다.

4. 실행 및 모니터링 : 전략을 결정하여 행동 계획을 수립하고, 해당 전략에 따라 거래를 실행합니다. 이때, 주기적으로 모니터링하여 적극적인 조치가 필요한 경우 및 수정이 필요한 경우 신속하게 대응합니다.

5. 평가 및 개선 : 실행 결과를 평가하고 개선 방안을 도출합니다. 이를 통해 좀 더 효율적인 전략을 개발하며, 파생금융 헤지 전략의 효과를 극대화할 수 있습니다.

 

▣ 운용 및 모니터링

파생금융 재무상품은 매우 복잡하고 위험성이 높은 상품이기 때문에, 운용과 모니터링에 대한 전문성이 필요합니다. 파생금융 운용과 모니터링 전략은 다음과 같습니다.

1. 운용 전략

첫째, 헤지(Hedge) 비중 결정 : 운용 전략의 첫 번째 단계는 헤지 비중을 결정하는 것입니다. 이를 위해 상품의 유형과 위험도, 자본의 대출 비율 및 자산 중 여유분 등을 고려하여 체결해야 합니다.

둘째, 상품 선택 : 상품을 선택할 때는 가격, 거래 플랫폼, 유동성 등을 고려해야 합니다.

셋째, 위험 관리 : 파생상품은 급격하고 예측할 수 없는 변동성이 있으므로, 위험 관리가 매우 중요합니다. 이를 위해 포지션 크기, 억제 및 모니터링 등을 조정해야 합니다.

 

2. 모니터링 전략

첫째, 세부 조건 확인 : 파생상품 거래를 하기 전에는 항상 계약의 조건 및 세부 항목을 확인해야 합니다.

둘째, 평가 : 모니터링은 수시로 시행되어 평가로 수행됩니다. 가격, 거래량, 위험 등의 지표를 포함한 모든 요인을 고려하여 파생상품의 성과를 평가합니다.

셋째, 수정 : 모니터링 결과로 파생상품의 수정이 필요하다면 신속하게 대응해야 합니다. 이에 따라 전략을 조정해야 합니다.

파생금융 운용과 모니터링은 전문성이 필요한 작업이므로, 이를 전문가에게 맡기거나 전문 지식을 쌓은 후에 진행하는 것이 좋습니다.

 

▣ 시스템 구축 및 관리

파생금융 시스템 구축과 관리는 매우 중요한 업무이며, 전문성과 경험이 필요합니다. 파생금융 시스템을 구축하고 관리하기 위한 전략은 다음과 같습니다.

1. 구축 전략

첫째, 요구사항 정의 : 파생금융 시스템을 구축하기 전에 시스템 요구사항을 정의해야 합니다. 이를 위해서는 기업의 목표와 전략을 이해하고, 미래에 대한 전망과 이를 반영하기 위한 요구사항을 파악해야 합니다.

둘째, 기술 선택 : 파생금융시스템을 구축하는 데 필요한 기술 요소를 고려하고, 그에 따라 필요한 시스템component를 선택해야 합니다. 이를 위해서는 타사 시스템과 조직 자원, 그리고 비용 등을 고려해야 합니다.

셋째. 테스트 :  시스템이 구축되기 전에는 반드시 테스트를 수행하여 시스템의 문제점을 확인해야 합니다.

 

2. 관리 전략

첫째, 모니터링 : 파생금융 시스템을 관리하는 데에는 모니터링이 매우 중요합니다. 이는 데이터베이스 클러스터링, 로그 분석, 경고 및 통보 메커니즘 등을 포함합니다.

둘째, 보안 : 파생금융 시스템은 매우 중요한 데이터를 다루기 때문에, 보안 문제는 매우 신경써야 합니다. 설치된 개방형 소스 소프트웨어(Software as a Service)를 업그레이드해보는 것과 같은 보안조치가 필요합니다. 

셋째, 업그레이드 : 파생금융 시스템은 매우 빠르게 변화하며, 새로운 기술과 플랫폼이 지속적으로 출시되고 있습니다. 따라서, 관리후 지속적으로 업그레이드가 필요합니다.

위와 같은 전략으로 파생금융 시스템 구축과 관리를 실시하면 보다 안정적이고 신뢰할 수 있는 시스템을 구축하며 파생금융 거래를 효율적으로 관리할 수 있습니다.